從500億到9000億 大資管白馬泰康資產(chǎn)是怎樣煉成的

在北京金融街，投資業(yè)者中流傳著一段關(guān)于“7-11”的傳奇。 “7-11”曾經(jīng)是一個(gè)投資賬戶——泰康進(jìn)取型投資連接賬戶的外號(hào)。到成立第7年時(shí)，該賬戶的凈值已增長(zhǎng)至11元。而傳奇還在繼續(xù)，截至2015年12月31日，該賬戶凈值已達(dá)31.8359元，在成立近13年時(shí)間里，其凈值增長(zhǎng)超過30倍，年化回報(bào)率達(dá)30.69%。

在投資圈，某一款產(chǎn)品往往伴隨著一個(gè)耀眼的投資明星，也往往容易隨著投資人的更換而業(yè)績(jī)大變臉。而這只投連險(xiǎn)產(chǎn)品卻是個(gè)例外，自成立以來，它雖然數(shù)次更換投資經(jīng)理，卻始終業(yè)績(jī)領(lǐng)先，所以應(yīng)該說這只產(chǎn)品的成功是一支團(tuán)隊(duì)的成功。

從2006年至2016年，員工數(shù)量從不足60人增加到超過600人，資產(chǎn)管理規(guī)模從不足500億元增長(zhǎng)到超9000億元，第三方業(yè)務(wù)規(guī)模從零擴(kuò)張至超過4300億元，在企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域后來居上，躍居行業(yè)第二，市場(chǎng)影響力從默默無聞到聲譽(yù)卓著，成為國(guó)內(nèi)最大機(jī)構(gòu)投資者之一，這支團(tuán)隊(duì)正是讓泰康人壽引以為傲的子公司——泰康資產(chǎn)管理公司。在許多業(yè)內(nèi)人士看來，泰康資產(chǎn)成立以來的發(fā)展歷程，正是保險(xiǎn)資管行業(yè)發(fā)展的典型代表。

“目標(biāo)純正、心無旁騖，堅(jiān)持做正確的事，時(shí)間就是答案。泰康資產(chǎn)的發(fā)展印證了這一點(diǎn)。”回顧泰康資產(chǎn)這匹大資管“白馬”的馳騁之路，泰康人壽董事長(zhǎng)兼CEO、泰康資產(chǎn)董事長(zhǎng)陳東升不無感慨。

公開市場(chǎng)檢驗(yàn)投資戰(zhàn)績(jī)

保險(xiǎn)資產(chǎn)在公開市場(chǎng)上的運(yùn)籌帷幄，經(jīng)歷了投資范圍由窄到寬逐步發(fā)展的過程，這期間伴隨著市場(chǎng)的波動(dòng)，不斷考驗(yàn)著險(xiǎn)資投資者的智慧和判斷力。

保險(xiǎn)業(yè)第一只可投資權(quán)益二級(jí)市場(chǎng)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品就誕生于泰康資產(chǎn)。2007年10月，泰康開泰-穩(wěn)健增值投資產(chǎn)品發(fā)行，目前累計(jì)單位凈值已達(dá)2.2059元，自成立以來的年化復(fù)合收益率達(dá)10.98%。

經(jīng)全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)驗(yàn)證，泰康資產(chǎn)保險(xiǎn)賬戶組合群自2006年3月1日建立至2014年底，累計(jì)費(fèi)前超額收益率為68.03%;保險(xiǎn)賬戶權(quán)益組合群和保險(xiǎn)賬戶固定收益組合群自2007年1月1日建立至2014年底，累計(jì)費(fèi)前超額收益率分別達(dá)到367.85%和28.58%。

“這些年我們?cè)诖筚~戶上，在一般賬戶上，在大型保險(xiǎn)公司中，可以說是業(yè)績(jī)優(yōu)秀的，同時(shí)在年金投資管理人中也超過了券商和基金。” 泰康人壽執(zhí)行副總裁兼首席投資官、泰康資產(chǎn)首席執(zhí)行官段國(guó)圣如是說。

在保險(xiǎn)圈，泰康資產(chǎn)優(yōu)異的投資業(yè)績(jī)已是公開的秘密，無論是權(quán)益投資、固定收益投資還是基金投資，泰康資產(chǎn)都體現(xiàn)了專業(yè)所創(chuàng)造的價(jià)值。尤其是在一些關(guān)鍵年份，誰在“裸泳”、誰在穩(wěn)健運(yùn)作變得一目了然，日積月累，便體現(xiàn)出巨大的差異。

與一時(shí)的排名靠前相比，段國(guó)圣更看重長(zhǎng)期的可持續(xù)的優(yōu)秀業(yè)績(jī)。泰康資產(chǎn)的投資哲學(xué)由此可見一斑。時(shí)間的玫瑰“綻放”在泰康進(jìn)取型投連賬戶、泰康開泰-穩(wěn)健增值投資產(chǎn)品這樣的代表作上，也使得泰康資產(chǎn)的綜合投資收益率始終領(lǐng)先行業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，僅受托管理的泰康人壽資金，泰康資產(chǎn)就累計(jì)為母公司創(chuàng)造了超過2000億元的收入。

另類投資創(chuàng)新領(lǐng)行業(yè)之先

很長(zhǎng)一段時(shí)間以來，外界對(duì)于泰康人壽投資能力的認(rèn)識(shí)來源于其在股票、債券等公開市場(chǎng)上的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)�，F(xiàn)在，在私募股權(quán)等另類投資市場(chǎng)上，泰康也開始高調(diào)發(fā)力。

無論在保險(xiǎn)另類投資試點(diǎn)階段，還是在其空前發(fā)展的當(dāng)下，泰康資產(chǎn)始終領(lǐng)行業(yè)之先，不斷拓展著另類投資的發(fā)展空間。早在2006年，泰康資產(chǎn)便成為《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》頒布后的第一批4家試點(diǎn)單位之一。2010年，首批獲得保監(jiān)會(huì)債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力備案。2011年，順利通過保監(jiān)會(huì)關(guān)于直接投資股權(quán)能力評(píng)估報(bào)告的備案審查，繼中國(guó)人壽之后，與中國(guó)平安同日斬獲PE牌照。2012年，首批通過保監(jiān)會(huì)不動(dòng)產(chǎn)投資能力和不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力備案。泰康資產(chǎn)在業(yè)內(nèi)率先獲得全部各類另類投資能力資格。

段國(guó)圣認(rèn)為：“在關(guān)鍵問題的布局上要超前、快人一步，寧爭(zhēng)第一，不屑第二。我們要成為最優(yōu)秀、最具創(chuàng)造力的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。”

2006年，泰康資產(chǎn)購(gòu)買泰康國(guó)際大廈及泰康金融大廈，為母公司創(chuàng)造了巨額收益，同時(shí)使泰康在北京的核心地段擁有了地標(biāo)性建筑，開創(chuàng)保險(xiǎn)行業(yè)投資不動(dòng)產(chǎn)的先河;2007年，泰康資產(chǎn)設(shè)立100億元規(guī)模的“泰康—開泰鐵路債權(quán)計(jì)劃”，成為《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》頒布后的首個(gè)項(xiàng)目，拉開保險(xiǎn)資金直接支持國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的大幕;2008年，泰康資產(chǎn)與多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立“京滬高鐵股權(quán)投資計(jì)劃”，總共募集資金160億元，成為保險(xiǎn)企業(yè)首單聯(lián)合投資大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的股權(quán)投資計(jì)劃;2013年，斥資100億元，泰康人壽牽頭險(xiǎn)資共360億元，與中石油等合資成立中石油管道聯(lián)合有限公司，持股30%，參與“西氣東輸”工程，推動(dòng)了國(guó)內(nèi)投融資領(lǐng)域創(chuàng)新。這些項(xiàng)目，都可謂領(lǐng)行業(yè)投資風(fēng)氣之先，大大拓展了保險(xiǎn)投資的創(chuàng)新思路。

近年來，保險(xiǎn)業(yè)投資新政春風(fēng)拂面，泰康資產(chǎn)更是如魚得水，圍繞泰康“活力養(yǎng)老、高端醫(yī)療、卓越理財(cái)、終極關(guān)懷”四位一體戰(zhàn)略，在醫(yī)養(yǎng)、金融、消費(fèi)等領(lǐng)域集中發(fā)力。2009年11月，泰康資產(chǎn)設(shè)立“泰康—養(yǎng)老社區(qū)股權(quán)投資計(jì)劃”，籌資22億元，投資北京昌平養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，成為新《保險(xiǎn)法》實(shí)施后國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)的首個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，開創(chuàng)了保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入中國(guó)養(yǎng)老社區(qū)的先河;2014年，泰康投資高科技醫(yī)學(xué)影像技術(shù)公司奧泰醫(yī)療、西部中高端婦產(chǎn)醫(yī)療服務(wù)第一品牌安琪兒婦產(chǎn)醫(yī)院;2015年，泰康領(lǐng)投天士力大健康產(chǎn)業(yè)基金，并投資國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)綜合兒童醫(yī)院北京京都兒童醫(yī)院等項(xiàng)目。

中后臺(tái)建設(shè)夯實(shí)大資管實(shí)力

強(qiáng)大的投資實(shí)力背后，是同樣強(qiáng)大的資產(chǎn)配置、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)法律、運(yùn)營(yíng)管理、投后管理、市場(chǎng)策劃等中后臺(tái)隊(duì)伍。

在大資管競(jìng)爭(zhēng)格局下，保險(xiǎn)資管公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已不再限于保險(xiǎn)業(yè)，在泰康資產(chǎn)看來，公司綜合能力的提升是開始與證券、基金等機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技的基礎(chǔ)，也是贏取更為廣闊發(fā)展空間的制勝法寶。

綜合實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，最關(guān)鍵的還是人才和機(jī)制的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于高手如云的投資陣營(yíng)來說，智慧和時(shí)間的力量一樣偉大。泰康資產(chǎn)每年堅(jiān)持去清華招聘，段國(guó)圣親自到現(xiàn)場(chǎng)做演講。他想得很清楚，“如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的人才是75分，我們的人才比他們高10分是85分，如此累積10年、20年，我們的隊(duì)伍就領(lǐng)先了很多，對(duì)手根本無法與我們競(jìng)爭(zhēng)了。”

泰康資產(chǎn)憑借這種執(zhí)著，打造了一支一流水準(zhǔn)的專業(yè)化、國(guó)際化的人才隊(duì)伍。配合卓越的管理與創(chuàng)新機(jī)制，泰康資產(chǎn)設(shè)立獨(dú)立信用評(píng)估部、首批獲得保監(jiān)會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力備案、設(shè)立專業(yè)的投后管理部、通過全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)驗(yàn)證……

泰康資產(chǎn)在中后臺(tái)建設(shè)上，走在了保險(xiǎn)資管業(yè)的前列。

第三方業(yè)務(wù)規(guī)模超4300億元

“隨著金融改革的深化、監(jiān)管政策的放寬，大資管時(shí)代已呼嘯而來�，F(xiàn)階段，泰康資產(chǎn)正在積極拓展第三方業(yè)務(wù)來源，堅(jiān)定地為企業(yè)年金這個(gè)市場(chǎng)服務(wù)。”陳東升對(duì)泰康資產(chǎn)的未來充滿信心。

憑借長(zhǎng)期、穩(wěn)定、卓越的投資能力，泰康資產(chǎn)受到了保險(xiǎn)業(yè)和非保險(xiǎn)業(yè)客戶的廣泛認(rèn)可。截至2016年初，泰康資產(chǎn)受托管理的9000億元資金中，已有超過4300億元來自第三方業(yè)務(wù)。目前，泰康資產(chǎn)與超過100家保險(xiǎn)同業(yè)機(jī)構(gòu)建立了業(yè)務(wù)聯(lián)系，開展實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)合作的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)客戶有60余家。

在企業(yè)年金業(yè)務(wù)上，2007年11月，泰康資產(chǎn)獲得企業(yè)年金基金投資管理人資格，正式進(jìn)軍企業(yè)年金市場(chǎng)。雖然是年金市場(chǎng)中的“后發(fā)者”，但自2008年6月與長(zhǎng)江養(yǎng)老簽訂第一單年金業(yè)務(wù)合同以來，泰康在年金業(yè)務(wù)上取得了重大突破。

如今，經(jīng)過8年多的發(fā)展，在優(yōu)異投資業(yè)績(jī)的帶動(dòng)下，泰康資產(chǎn)管理的年金資產(chǎn)規(guī)模已突破1200億元，位居企業(yè)年金投資管理人第二位，客戶包括中石油、中石化、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、招商銀行、國(guó)家電網(wǎng)等眾多知名企業(yè)。

海外投資早布局 廣發(fā)展

對(duì)于泰康的海外投資，陳東升早有長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃：“泰康國(guó)際化，資產(chǎn)公司先行，以中國(guó)香港為平臺(tái)，輻射新加坡、東京、紐約、倫敦等全球重要的金融中心，拓展全球性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，做資產(chǎn)的全球化配置。”

2007年11月，泰康資產(chǎn)管理(香港)有限公司(“香港子公司”)在香港成立。2010年1月，泰康在海外的第一只基金“泰康開泰中國(guó)穩(wěn)健基金”成功完成募集資金，開始投資運(yùn)作。

如今，香港子公司已成為泰康資產(chǎn)進(jìn)行國(guó)際化資產(chǎn)配置、服務(wù)境外客戶的重要橋梁，已獲得QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)資格、RQFII(人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者)資格，獲準(zhǔn)開展公募業(yè)務(wù)。2014年6月，泰康資產(chǎn)成立公募基金產(chǎn)品“泰康開泰中國(guó)企業(yè)債券基金”。

同時(shí)，泰康資產(chǎn)海外投資的觸角也全面開花。2014年9月，泰康資產(chǎn)全球新股及流動(dòng)性機(jī)會(huì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品成立，成立當(dāng)月即成功獲配阿里巴巴新股。2015年1月，泰康圓滿完成了倫敦金融城Milton Gate寫字樓投資，該寫字樓位于倫敦金融城核心區(qū)，收益穩(wěn)定，有效滿足了保險(xiǎn)資金的多元配置需求。

回首過往，泰康資產(chǎn)從泰康人壽的資產(chǎn)管理中心發(fā)展為專業(yè)子公司，管理資產(chǎn)從不足500億元增長(zhǎng)到9000億元，辦公地點(diǎn)從北京到完成北京、香港、上海、深圳四大金融中心布局。

陳東升自豪地說：“泰康資產(chǎn)為泰康人壽20年的發(fā)展奠定了重要的基礎(chǔ)，也是泰康人壽各條業(yè)務(wù)線在市場(chǎng)上打拼時(shí)最驕傲、最自豪的一件利器。”

不管是泰康人壽的20年，還是泰康資產(chǎn)這個(gè)品牌的10年，都見證了中國(guó)30多年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)代，每一個(gè)優(yōu)秀的公司都是這個(gè)時(shí)代、這個(gè)民族、這個(gè)國(guó)家側(cè)面的寫照。

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